Дикий Захід ICO: як вас обманюють з криптовалютами

Нуріель Рубіні: Зараз є понад 1600 криптовалют: їхня кількість і далі зростає
Нуріель Рубіні: Зараз є понад 1600 криптовалют: їхня кількість і далі зростає
Американський економіст Нуріель Рубіні у колонці для Project Syndicate висловлює скепсис щодо ICO і криптовалют.

Первинне розміщення монет – найпоширеніший спосіб фінансування криптовалютних проектів, яких зараз налічується понад 1600 (кількість і далі зростає). В обмін на ваші долари, фунти, євро або іншу валюту ICO випускає цифрові «маркери» або «монети», на які в майбутньому ви зможете (чи ні) купити певні товари та послуги.


Тому не дивно, що, за даними консалтингової фірми щодо ICO Satis Group, 81% ICO – це шахрайство, створене віртуозними крутіями, шарлатанами та аферистами, які хочуть забрати ваші гроші і втекти з ними. Також не дивно, що тільки 8% криптовалют у результаті беруть участь у торгах на біржі: це означає, що 92% з них зазнають краху. Схоже, головна мета ICO – обійти закони про цінні папери, які захищають інвесторів від обману.

Якщо ви інвестуєте у звичайний (не крипто) бізнес, вам надають різні юридичні права: дивіденди – якщо ви є акціонером, відсотки – якщо ви є кредитором, частки активів підприємства – якщо буде дефолт або воно збанкрутує. Такі права підлягають виконанню, оскільки цінні папери та їхні емітенти мають бути зареєстрованими у державі.

Уявіть, що ви живете у країні, де замість однієї валюти вам доводиться використовувати 200 інших

Навіть більше, в законних інвестиційних угодах емітенти зобов'язані розкривати точну фінансову інформацію, свої бізнес-плани та потенційні ризики. Є обмеження щодо продажу тільки кваліфікованим інвесторам певних видів цінних паперів із високим рівнем ризику. Також є правила щодо боротьби з відмиванням коштів (БВД) і «знай свого клієнта» (ЗСК), щоб запобігти ухиленню від сплати податків, приховуванню нечесних доходів та іншим злочинним діям, як-от фінансування тероризму.

На Дикому Заході ICO більшість криптовалюти випускають із порушенням цих законів і правил: під приводом того, що вони не є цінними паперами взагалі. У такий спосіб більшість ICO відмовляють інвесторам у будь-яких юридичних правах. Натомість вони зазвичай супроводжуються «білими книгами», які швидко випаровуються, замість конкретних бізнес-планів. Їхні емітенти часто анонімні і їх не можна відстежити: вони оминають усі правила БВД і ЗСК, залишаючи двері відчиненими для будь-якого злочинного інвестора.

Голова Комісії з цінних паперів і бірж США Джей Клейтон нещодавно дав зрозуміти, що розглядає всі криптовалюти як цінні папери, за винятком першої – Bitcoin, яку він вважає товаром. Мається на увазі, що навіть Ethereum і Ripple – другий і третій за величиною криптоактив – зараз працюють у режимі незареєстрованих цінних паперів. Гері Генслер, колишній голова Комісії з торгівлі сировинними товарними ф'ючерсами, який зараз веде курс щодо блокчейну (технологія, що лежить в основі криптоконверсіі) у Массачусетському технологічному інституті, дотримується такої самої думки.

Отже, сотні ICO, які останніми роками привернули мільярди інвесторів, технічно були незаконними. Гірше того, бізнес-модель, що стоїть за більшістю з них, – здирництво клієнтів. Це засвідчили Ізабелла Камінська з Financial Times і Мартін Вокер із The Center for Evidence-Based Management у доповіді Комітету Казначейства Палати громад Великобританії.

У звичайних бізнес-транзакціях клієнти можуть купувати товари та послуги за допомогою звичайних валют. Але в ICO клієнти мають конвертувати ці валюти, купуючи в обмеженому пулі токени, щоб зробити покупку. Жоден законний бізнес, який намагається максимізувати прибуток, не вимагатиме від своїх клієнтів виписувати такі кренделі.

Фактично, єдина причина обмежити купівлю власників токенів – створити нелегальний картель постачальників послуг, які будуть захищеними від цінової конкуренції і спроможні обдурити своїх клієнтів. Розглянемо Dentacoin, кумедну криптовалюту, яку можна витратити тільки на стоматологічні послуги (і стоматологи практично їх не приймають). Було б важко придумати кращу ілюстрацію того, чому бізнес-картелі є незаконними в усіх цивілізованих країнах.

Зрозуміло, криптокартелі будуть оскаржувати, що клієнти, які витратять кошти на придбання токенів, виграють, якщо цей токен зросте в ціні. Але це безглуздо. Якщо ціна токена зросте вище за ринкову вартість товару або послуги, то ніхто не купуватиме токен. Єдина правдоподібна причина для примусового використання токена – це підвищення цін або обман інвесторів.

Окрім сприяння незаконній діяльності, крипто-токени заплутують переваги процесу ціноутворення, які працюють, коли одиницею обліку є одна валюта. У криптоутопіі у кожного товару і послуги буде свій власний відмінний токен, а середньостатистичний споживач не зможе зрозуміти співвідношення цін на різні або навіть схожі товари та послуги. Також у них не буде реальної впевненості у споживчій здатності токена, враховуючи летючість цін крипто-токенів.

Уявіть, що ви живете у країні, де замість однієї національної валюти вам доводиться використовувати 200 інших світових валют для придбання різних товарів і послуг. Звичною стане повсюдна плутанина в ціні, а конвертація однієї нестабільної валюти в іншу щоразу з'їдатиме ваші кошти.

Той факт, що в цій країні або юрисдикції всі використовують одну й ту саму валюту, і додає грошам цінності. Гроші – це суспільне благо, яке дає можливість людям вступати у вільний обмін, не вдаючись до такого неточного, неефективного бартеру, від якого залежало традиційне суспільство.

А саме туди шарлатани ICO будуть намагатися заманити нас – не до футуристичного світу «Джетстони», а до сучасного світу кам'яного віку «Флінстоуни», де всі транзакції відбуватисмуться через обмін різних токенів або товарів. Настав час визнати свою утопічну риторику, якою вона є насправді: егоїстичною нісенітницею, призначеною відібрати у довірливих інвесторів їхніх важко зароблених грошей.
Джерело
Дикий Захід ICO: як вас обманюють з криптовалютами Дикий Захід ICO: як вас обманюють з криптовалютами Reviewed by Марко Маркович on 6/08/2018 Rating: 5

Немає коментарів:

На платформі Blogger.